Il mondo crypto, nella quasi totalità, si sta leccando le ferite dopo la tremenda settimana del crack FTX. Giornate costellate da colpi di scena, rassicurazioni, smentite, smarcamenti e soprattutto perdite. Grosse perdite per tanti, piccoli e grossi investitori, retail e Fondi d’investimento.
E peraltro, non pare essere finita qui, dopo un terremoto si sa che nella migliore delle ipotesi ci si attende la scia di assestamento. In attesa di intuire cosa ne sarà del futuro delle cryptovalute.
Ma in questo mare di pessimismo cosmico e disperazione facciamo nostro, ed elaboriamo, un interessante thread su Twitter, di @mrjasonchoi, che vuole sforzarsi di vedere il bicchiero mezzo pieno in un momento in cui anche il più solare degli ottimisti ci vede nero, tra carestie e pestilenze future.
Ecco cosa potrebbe succedere nel prossimo futuro delle cryptovalute, cerchiamo di immaginarlo.
Interesse per la DeFi
1/Le persone si rendono conto che l’esplosione di 3AC e la truffa FTX erano sintomi di sistemi centralizzati poco trasparenti, rispolverando l’interesse per la DeFi. I media giocheranno un ruolo importante in questo
Questo era chiaro prima, lo sarà ancora di più d’ora in poi. Gli exchange centralizzati non sono trasparenti, non sono regolamentati e sono in mano a singole aziende. Più spesso, a singole persone. L’occasione fa l’uomo ladro, l’uomo è corruttibile e fallibile. Figuriamoci se poi, come capita spesso, è anche delinquente.
Quindi la narrativa DeFi con ogni probabilità riprenderà vigore non appena le acque si calmeranno, la tempesta si placherà e anche la polvere si depositerà una volta per tutte.
2/ I grandi fondi di venture capital, dopo il fiasco di finanziare un truffatore, rinnovano i processi di due diligence interna.
La mentalità “l’affare fatto in fretta è meglio dell’affare fatto con diligenza” si placa quando i peggiori trasgressori del capitale facile falliscono.
Sarà una fase inevitabile, prima che tornino soldi dai Venture Capital i VC stessi si saranno “riorganizzati”.
Ethereum rifugio
ETH diventa veramente deflazionistico e strutturalmente rialzista con potenziale al netto dei restanti 1-2 grandi attori di mercato; da quel momento, cieli sereni all’orizzonte.
Catalizzatori significativi come ZK-rollups + soluzioni di scalabilità all’avanguardia arriveranno finalmente sul mercato nel 2023, introducendo più app.
Ethereum è sempre stato ben visto dagli Istituzionali. E’ centralizzato e quindi controllabile, costituisce lae fondamenta delle cryptovalute e verosimilmente esisterà fino a quando esisteranno le cryptovalute stesse.
Ora è proof of stake e tende ad essere deflazionario. I ZK-rollups sembrerebbero essere alle porte e non manca in effetti nulla per essere visto come uno degli strumenti di investimento futuri degli Istituzionali. Di tanti istituzionali.
4/ A mano a mano che affiorano maggiori dettagli su @SBF_FTX e il suo cerchio magico, persino @New York Times e @Washington Post saranno in grado di salvare la sua reputazione.
Diversi alti dirigenti (i cui nomi stanno già gradualmente venendo alla luce) finiscono in prigione
E lo speriamo.
Meno quantità, più qualità
5/ A causa dei rendimenti compressi, il capitale non diventa più eccessivamente abbondante in venture.
I fork a basso sforzo sui nuovi Layer 1 non vengono finanziati così facilmente e la qualità risultante delle startup sostenute da venture capital migliora drasticamente.
Sicuramente il denaro a disposizione dei VC è minore e sarà minore anche a causa della FED e delle Banche Centrali nel mondo. A nostro avviso questo è un punto chiave, che molti sottovalutano. Siamo in una fase storica in cui i rubinetti sono in chiusura, dopo anni di stampa di denaro folle.
Il lato positivo è che il denaro confluirà su progetti migliori, che potranno rimanere negli anni, non come la fuffa vista negli ultimi anni.
6/ I fondatori si rendono conto che le società commerciali mascherate da fondi di rischio non finiscono mai bene, limitando ulteriormente la fonte di capitale di qualità, costringendo la qualità dei fondatori a migliorare.
Vero. Negli ultimi anni sono nati VC come funghi. Senza essere veri e propri VC, ma meri speculatori. Anche in questo caso avremo migliore qualità. Quindi VC di qualità che finanzieranno progetti di qualità.
Più regole
7/ I legislatori riconoscono la necessità di smettere di calciare il barattolo in merito alla creazione di quadri attuabili per regolamentare gli scambi e i broker-dealer in criptovalute.
Assistiamo a una rinascita delle criptovalute negli Stati Uniti
La regolamentazione è ora auspicata da molti, che non investiranno fino a quando norme chiare definiranno molti confini. A molti le regolamentazioni non piacciono, ma da qualche mese a questa parte invece piacciono a tanti altri.
Ritorno della propensione al rischio
8/ Uno o due casi d’uso, forse nel Gaming, emergono tra la metà e la fine del 2023. Molti saranno sorpresi dalla vastità di questa resurrezione.
Ciò porta a una ripresa della propensione al rischio per alcuni asset crytpo tematici
E’ tutta questione di propensione al rischio. Quando tornerà, si dedicherà ai settori più interessanti, il gaming è uno di questi ma ce en sono altri. Ad esempio, gli NFT, ora sono diventati oggetto di meme e barzellette, ma riguadagneranno appeal, grande appeal.
9/ Alcuni casi d’uso DeFi iper-specifici (ad es. offrire l’accesso ai rendimenti del tesoro da criptovalute collaterali) vedono l’adozione organica.
Non saranno neanche lontanamente grandi come i frutti maturi (Aave, Uniswap…) ma verrà creato valore
Non sappiamo, voi che ne pensate?
Le crypto nel futuro
10/ Difficile essere eccessivamente ribassisti nel lungo periodo ma anche difficile trovare motivi per essere rialzisti nel breve termine.
E con questa piccola iniezione conclusiva di amarezza ritorniamo coi piedi per terra, al presente triste e cupo nel quale ci stiamo avvicinando al 2023. Augurandoci con fiducia che il futuro delle cryptovalute sia più roseo.
Ecco infine il thread originale completo.
